Abstrak:Sejak awal abad baru, dengan terobosan berkelanjutan teknologi peralatan industri nikel dan pesatnya perkembangan industri energi baru, pola industri nikel global telah mengalami perubahan besar, dan perusahaan-perusahaan yang didanai Tiongkok telah memainkan peran penting dalam mendorong reformasi pola industri nikel global. Pada saat yang sama, hal itu juga telah memberikan kontribusi luar biasa bagi keamanan rantai pasokan nikel global.
Hargai Pasar dan Hargai Pasar——Bagaimana Meningkatkan Keamanan Rantai Pasokan Nikel Tiongkok dari "Insiden Nikel Berjangka"
Sejak awal abad baru, dengan terobosan berkelanjutan dari teknologi peralatan industri nikel dan perkembangan pesat industri energi baru, pola industri nikel global telah mengalami perubahan besar, dan perusahaan-perusahaan yang didanai Tiongkok telah memainkan peran yang sangat penting dalam mempromosikan reformasi pola industri nikel global. Pada saat yang sama, hal itu juga telah memberikan kontribusi luar biasa bagi keamanan rantai pasokan nikel global. Namun, harga nikel berjangka London pada bulan Maret tahun ini melonjak hingga 248% yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam dua hari, yang menyebabkan kerusakan serius pada perusahaan-perusahaan riil termasuk Tiongkok. Untuk tujuan ini, dari perubahan pola industri nikel dalam beberapa tahun terakhir, dikombinasikan dengan "insiden nikel berjangka", penulis berbicara tentang cara meningkatkan keamanan rantai pasokan nikel Tiongkok.
Perubahan pola industri nikel global
Dalam hal skala konsumsi, konsumsi nikel telah berkembang pesat, dan Tiongkok merupakan kontributor utama konsumsi nikel global. Menurut statistik Cabang Industri Nikel dari Asosiasi Industri Logam Nonferrous Tiongkok, pada tahun 2021, konsumsi nikel primer global akan mencapai 2,76 juta ton, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 15,9% dan 1,5 kali lipat konsumsi pada tahun 2001. Di antaranya, pada tahun 2021, konsumsi nikel mentah Tiongkok akan mencapai 1,542 juta ton, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 14%, 18 kali lipat konsumsi pada tahun 2001, dan proporsi konsumsi global telah meningkat dari 4,5% pada tahun 2001 menjadi 56% saat ini. Dapat dikatakan bahwa 90% dari peningkatan konsumsi nikel global sejak awal abad baru berasal dari Tiongkok.
Dari perspektif struktur konsumsi, konsumsi baja tahan karat pada dasarnya stabil, dan proporsi nikel yang digunakan di bidang baterai terus meningkat. Dalam dua tahun terakhir, sektor energi baru memimpin pertumbuhan konsumsi nikel primer global. Menurut statistik, pada tahun 2001, dalam struktur konsumsi nikel Tiongkok, nikel untuk baja tahan karat mencapai sekitar 70%, nikel untuk pelapisan listrik mencapai 15%, dan nikel untuk baterai hanya mencapai 5%. Pada tahun 2021, proporsi nikel yang digunakan dalam baja tahan karat dalam konsumsi nikel Tiongkok akan menjadi sekitar 74%; proporsi nikel yang digunakan dalam baterai akan naik menjadi 15%; proporsi nikel yang digunakan dalam pelapisan listrik akan turun menjadi 5%. Belum pernah terlihat bahwa ketika industri energi baru memasuki jalur cepat, permintaan nikel akan meningkat, dan proporsi baterai dalam struktur konsumsi akan semakin meningkat.
Dari perspektif pola pasokan bahan baku, bahan baku nikel telah dikonversi dari bijih nikel sulfida terutama menjadi bijih nikel laterit dan bijih nikel sulfida yang didominasi bersama. Sumber daya nikel sebelumnya terutama bijih nikel sulfida dengan sumber daya global yang sangat terkonsentrasi, dan sumber daya nikel sulfida terutama terkonsentrasi di Australia, Kanada, Rusia, Cina dan negara-negara lain, yang mencakup lebih dari 50% dari total cadangan nikel global saat itu. Sejak awal abad baru, dengan penerapan dan promosi teknologi bijih nikel laterit-nikel-besi di Cina, bijih nikel laterit di Indonesia dan Filipina telah dikembangkan dan diterapkan dalam skala besar. Pada tahun 2021, Indonesia akan menjadi produsen nikel terbesar di dunia, yang merupakan hasil dari kombinasi teknologi Cina, modal, dan sumber daya Indonesia. Kerja sama antara Cina dan Indonesia telah memberikan kontribusi penting bagi kemakmuran dan stabilitas rantai pasokan nikel global.
Dari perspektif struktur produk, produk nikel di bidang sirkulasi berkembang menuju diversifikasi. Menurut statistik Cabang Industri Nikel, pada tahun 2001, dalam produksi nikel primer global, nikel olahan menempati posisi utama, di samping itu, sebagian kecil adalah nikel feronikel dan garam nikel; pada tahun 2021, dalam produksi nikel primer global, produksi nikel olahan menempati posisi utama. Telah turun menjadi 33%, sedangkan proporsi produksi yang mengandung nikel NPI (besi kasar nikel) telah meningkat menjadi 50%, dan nikel-besi tradisional dan garam nikel menempati posisi teratas sebesar 17%. Diharapkan pada tahun 2025, proporsi nikel olahan dalam produksi nikel primer global akan semakin menurun. Selain itu, dari perspektif struktur produk nikel primer Tiongkok, sekitar 63% produk adalah NPI (besi kasar nikel), sekitar 25% produk adalah nikel olahan, dan sekitar 12% produk adalah garam nikel.
Dari perspektif perubahan entitas pasar, perusahaan swasta telah menjadi kekuatan utama dalam rantai pasokan nikel di Tiongkok dan bahkan dunia. Menurut statistik dari Cabang Industri Nikel, di antara 677.000 ton produksi nikel primer di Tiongkok pada tahun 2021, lima perusahaan swasta teratas, termasuk Shandong Xinhai, Industri Qingshan, Nikel Delong, Tangshan Kaiyuan, Suqian Xiangxiang, dan Guangxi Yinyi, memproduksi nikel primer. menyumbang 62,8%. Khususnya dalam hal tata letak industri luar negeri, perusahaan swasta menyumbang lebih dari 75% perusahaan dengan investasi luar negeri, dan rantai industri lengkap pengembangan tambang nikel laterit-nikel-besi-produksi baja tahan karat telah terbentuk di Indonesia.
“Insiden nikel berjangka” berdampak signifikan pada pasar
Dampak dan masalah yang terungkap
Pertama, harga nikel berjangka LME naik tajam dari tanggal 7 hingga 8 Maret, dengan kenaikan kumulatif sebesar 248% dalam 2 hari, yang secara langsung menyebabkan penghentian sementara pasar berjangka LME dan kenaikan dan penurunan harga nikel Shanghai di Bursa Berjangka Shanghai. Harga berjangka tidak hanya kehilangan signifikansinya terhadap harga spot, tetapi juga menciptakan hambatan dan kesulitan bagi perusahaan untuk membeli bahan baku dan melakukan lindung nilai. Hal ini juga mengganggu produksi dan operasi normal nikel di hulu dan hilir, yang menyebabkan kerugian serius bagi nikel global dan entitas hulu dan hilir terkait.
Yang kedua adalah bahwa "insiden nikel berjangka" merupakan hasil dari kurangnya kesadaran pengendalian risiko perusahaan, kurangnya rasa kagum perusahaan terhadap pasar berjangka keuangan, mekanisme manajemen risiko pasar berjangka LME yang tidak memadai, dan superposisi mutasi geopolitik. Namun, dari perspektif faktor internal, insiden ini telah mengungkap masalah bahwa pasar berjangka barat saat ini jauh dari area produksi dan konsumsi, tidak dapat memenuhi kebutuhan industri riil, dan pengembangan berjangka derivatif nikel belum mengikuti perkembangan dan perubahan industri. Saat ini, ekonomi maju seperti Barat bukanlah konsumen besar logam non-ferrous atau produsen utama. Meskipun tata letak pergudangan ada di seluruh dunia, sebagian besar gudang pelabuhan dan perusahaan pergudangan dikendalikan oleh pedagang Eropa lama. Pada saat yang sama, karena kurangnya metode pengendalian risiko yang efektif, Ada bahaya tersembunyi ketika perusahaan entitas menggunakan alat berjangka mereka. Selain itu, pengembangan berjangka derivatif nikel belum mengikuti, yang juga telah meningkatkan risiko perdagangan perusahaan produk periferal terkait nikel ketika menerapkan pelestarian nilai produk.
Tentang Peningkatan Rantai Pasokan Nikel Tiongkok
Beberapa Inspirasi dari Masalah Keamanan
Pertama, berpegang teguh pada pemikiran yang mendasar dan mengambil inisiatif dalam pencegahan dan pengendalian risiko. Industri logam non-ferrous memiliki karakteristik khas berupa pemasaran, internasionalisasi, dan finansialisasi. Oleh karena itu, perusahaan industri harus meningkatkan kesadaran akan pencegahan risiko, membangun pemikiran yang mendasar, dan meningkatkan tingkat penerapan alat manajemen risiko. Perusahaan entitas harus menghormati pasar, takut pada pasar, dan mengatur operasinya. Perusahaan yang “keluar” harus sepenuhnya memahami aturan pasar internasional, membuat rencana tanggap darurat, dan menghindari diburu dan dicekik oleh modal keuangan spekulatif luar negeri. Perusahaan yang didanai Tiongkok harus belajar dari pengalaman dan pelajaran.
Yang kedua adalah mempercepat proses internasionalisasi kontrak berjangka nikel Tiongkok dan meningkatkan daya penetapan harga komoditas curah Tiongkok. "Insiden kontrak berjangka nikel" menyoroti pentingnya dan urgensi untuk mempromosikan internasionalisasi kontrak berjangka logam non-ferrous yang relevan, terutama dalam hal mempercepat promosi pelat internasional aluminium, nikel, seng, dan berbagai jenis lainnya. Di bawah desain tingkat atas, jika negara sumber daya dapat mengadopsi model pengadaan dan penetapan harga penjualan berorientasi pasar dari "platform internasional, pengiriman berikat, transaksi harga bersih, dan denominasi RMB", hal itu tidak hanya akan membangun citra Tiongkok sebagai perdagangan berorientasi pasar yang kuat, tetapi juga meningkatkan kemampuan penetapan harga komoditas curah Tiongkok. Hal itu juga dapat mengurangi risiko lindung nilai dari perusahaan-perusahaan Tiongkok yang didanai di luar negeri. Selain itu, perlu untuk memperkuat penelitian tentang perubahan industri nikel, dan meningkatkan budidaya berbagai jenis kontrak berjangka derivatif nikel.
Tentang Peningkatan Rantai Pasokan Nikel Tiongkok
Beberapa Inspirasi dari Masalah Keamanan
Pertama, berpegang teguh pada pemikiran yang mendasar dan mengambil inisiatif dalam pencegahan dan pengendalian risiko. Industri logam non-ferrous memiliki karakteristik khas berupa pemasaran, internasionalisasi, dan finansialisasi. Oleh karena itu, perusahaan industri harus meningkatkan kesadaran akan pencegahan risiko, membangun pemikiran yang mendasar, dan meningkatkan tingkat penerapan alat manajemen risiko. Perusahaan entitas harus menghormati pasar, takut pada pasar, dan mengatur operasinya. Perusahaan yang “keluar” harus sepenuhnya memahami aturan pasar internasional, membuat rencana tanggap darurat, dan menghindari diburu dan dicekik oleh modal keuangan spekulatif luar negeri. Perusahaan yang didanai Tiongkok harus belajar dari pengalaman dan pelajaran.
Yang kedua adalah mempercepat proses internasionalisasi kontrak berjangka nikel Tiongkok dan meningkatkan daya penetapan harga komoditas curah Tiongkok. "Insiden kontrak berjangka nikel" menyoroti pentingnya dan urgensi untuk mempromosikan internasionalisasi kontrak berjangka logam non-ferrous yang relevan, terutama dalam hal promosi pelat aluminium, nikel, seng, dan berbagai jenis lainnya di tingkat internasional sedang dipercepat. Di bawah desain tingkat atas, jika negara sumber daya dapat mengadopsi model pengadaan dan penetapan harga penjualan berorientasi pasar dari "platform internasional, pengiriman berikat, transaksi harga bersih, dan denominasi RMB", hal itu tidak hanya akan membangun citra Tiongkok sebagai perusahaan perdagangan berorientasi pasar, tetapi juga meningkatkan kemampuan penetapan harga komoditas curah Tiongkok. Hal itu juga dapat mengurangi risiko lindung nilai perusahaan-perusahaan Tiongkok yang didanai di luar negeri. Selain itu, perlu untuk memperkuat penelitian tentang perubahan industri nikel, dan meningkatkan budidaya berbagai jenis kontrak berjangka derivatif nikel.
Waktu posting: 12-Apr-2022