Pada hari Senin, Bursa Berjangka Shanghai menyambut pembukaan pasar, pasar logam non-ferrous dalam negeri menunjukkan tren kenaikan kolektif, di mana tembaga Shanghai menunjukkan momentum lonjakan pembukaan yang tinggi.Kontrak bulan utama 2405 pada penutupan pukul 15:00, penawaran terbaru hingga 75.540 yuan/ton, naik lebih dari 2,6%, berhasil memperbarui rekor tertinggi dalam sejarah.
Pada hari perdagangan pertama setelah libur Qingming, sentimen kenaikan pasar tetap stabil, dan kesediaan pemegang saham untuk mempertahankan harga tetap kuat.Namun, pedagang hilir masih memegang sikap menunggu dan melihat, mencari sumber harga rendah kemauan tidak berubah, harga tembaga yang tinggi terus pembeli penerimaan positif pembentukan penindasan, suasana perdagangan pasar secara keseluruhan relatif dingin.
Secara makro, data non-farm payrolls AS pada bulan Maret cukup kuat sehingga memicu kekhawatiran pasar terhadap risiko inflasi sekunder.Suara hawkish dari Federal Reserve muncul kembali, dan ekspektasi penurunan suku bunga tertunda.Meskipun angka utama dan CPI AS (tidak termasuk biaya pangan dan energi) diperkirakan naik 0,3% YoY di bulan Maret, turun dari 0,4% di bulan Februari, indikator inti masih naik sekitar 3,7% dari tahun sebelumnya, jauh di atas zona nyaman The Fed .Namun, dampak dari dampak ini terhadap pasar tembaga Shanghai terbatas dan sebagian besar diimbangi oleh tren positif perekonomian luar negeri.
Lonjakan harga tembaga Shanghai terutama disebabkan oleh ekspektasi optimis terhadap iklim makro di dalam dan luar negeri.Meningkatnya PMI manufaktur AS, serta ekspektasi optimis pasar terhadap perekonomian AS yang akan mencapai soft landing, bersama-sama mendukung kuatnya kinerja harga tembaga.Pada saat yang sama, perekonomian Tiongkok sudah mencapai titik terendahnya, program aksi "tukar tambah" di sektor real estat akan memimpin di awal, ditambah dengan musim puncak konsumsi saat ini, latar belakang "perak empat", pemulihan permintaan logam diharapkan untuk secara bertahap melakukan pemanasan, dan semakin mengkonsolidasikan posisi kuat harga tembaga.
Persediaan, data terbaru Bursa Berjangka Shanghai menunjukkan bahwa stok tembaga Shanghai pada minggu 3 April sedikit meningkat, stok mingguan naik 0,56% menjadi 291,849 ton, mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun.Data London Metal Exchange (LME) juga menunjukkan bahwa persediaan tembaga bulan minggu lalu menunjukkan kisaran fluktuasi, pemulihan secara keseluruhan, tingkat persediaan terbaru sebesar 115,525 ton, harga tembaga memiliki efek penekanan tertentu.
Di sisi industri, meskipun produksi tembaga elektrolitik dalam negeri pada bulan Maret melebihi pertumbuhan yang diharapkan dari tahun ke tahun, namun pada bulan April, pabrik peleburan dalam negeri mulai memasuki masa pemeliharaan tradisional, pelepasan kapasitas akan dibatasi.Selain itu, rumor pasar bahwa pengurangan produksi dalam negeri, meski sudah dimulai, namun tidak membuat TC stabil, tindak lanjutnya tetap perlu mencermati apakah ada tindakan pengurangan produksi tambahan.
Pasar spot, data jaringan logam non-ferrous Changjiang menunjukkan bahwa harga tembaga spot 1 # Changjiang dan harga tembaga spot 1 # Guangdong telah meningkat tajam, harga rata-rata masing-masing 75.570 yuan / ton dan 75.520 yuan / ton, naik lebih dari 2.000 yuan/ton dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, menunjukkan tren kenaikan harga tembaga yang kuat.
Secara keseluruhan, suasana optimisme makro dan kendala pasokan dari kedua faktor tersebut bersama-sama mendorong tren kenaikan harga tembaga yang kuat, pusat gravitasi harga terus meningkat tinggi.Mengingat logika pasar saat ini, jika tidak ada umpan balik negatif yang signifikan terhadap permintaan atau siklus pemulihan dipalsukan, dalam jangka pendek kami tetap menyarankan untuk mempertahankan strategi pembelian rendah.
Waktu posting: 10 April-2024